来自 证券 2019-12-03 06:46 的文章

震惊!上证B“飞流直下三千尺”,不少股“打骨折”也无人问津!这一领先指标预示了什么?

每经记者 王海慜    每经编辑 吴永久    

图片来源:摄图网

近期,虽然A股各大指数难以打破盘整僵局,不过有一个指数的走势却可以用破位形容。

从走势上看,上证B股指数今年一季度的表现与上证指数较为同步,但自4月以后,上证B股指数的表现就要明显弱于沪指。就在市场主流观点认为沪指2700点坚不可破时,上证B股指数11月大跌8.7%,并持续走低。

在历史上,B股几乎从未错过大盘的每一轮牛熊,而且还有B股是A股领先指标的说法。复旦大学金融研究院教授、博士生导师张宗新认为,近些年,随着B股市场资产配置和融资功能的基本消失,其作为市场领先指标的作用也基本可以忽略。不过B股作为我国资本市场的几大板块之一,解决其历史遗留问题对市场还是有利的,这还需要监管部门进行统筹考虑,拿出相关解决方案,合理地解决历史遗留问题。

B股指数跌穿去年低点

快被市场遗忘的B股最近又走进了投资者的视野,而这回不是因为B股的逆势上涨。

去年8月以来上证B股指数的走势

从走势上看,上证B股指数今年一季度的表现与上证指数较为同步,但自4月以后,上证B股指数的表现就要明显弱于沪指。就在市场主流观点认为沪指2700~2800点支撑力较大时,上证B股指数11月大跌8.7%,近期持续走低。

今日虽然A股几大指数均有所反弹,但上证B股指数依然欲振乏力,收盘下跌0.42%。

相比之下,公司质量要好于沪市B股的深市B股今年的表现也要好于沪市B股。截至今日收盘,深市B股两大指数深证B指、成份B指今年来的涨幅分别为6.13%、12.67%,不过均明显跑输深成指。

据Choice数据统计,目前,上证B股指数的成分股总共有49只,而其中占指数权重排名前10的一些B股表现不容乐观。

今年来陆家B股的走势

以权重排名第二、第三的陆家B股、伊泰B股为例,今年11月的跌幅分别为17% 、13.55%,明显跑输对应的A股(陆家嘴A股11月下跌3%)和H股(伊泰煤炭11月下跌1.16%)。今年来陆家嘴A股已上涨近26%,而其B股则跌了8.9%;伊泰煤炭今年在港股市场表现平稳,而伊泰B股今年来则大跌超36%。

此外,上证B股指数的10大权重股中鄂资B股、机电B股今年也都明显跑输对应的A股。

B股面临流动性危机

据Choice数据统计,截至目前,两市总共有97只B股,截至今日收盘,今年来累计上涨的B股只有24只,其中上证B 股中今年来上涨的B股占比仅10%左右 。由此可见,成分股表现不佳,是今年来上证B股指数逆势大跌的主要原因。

某保险公司研究所总经理向《每日经济新闻》记者表示,B股表现不佳的因素主要有,B股上市公司的质地整体不佳,此外,B股中的一些外资可能对经济形势的反应比较敏感。

针对上述陆家嘴等今年B股明显跑输A股的现象,他认为,在港股等境外市场,市场对地产股的估值都偏低,“在外资机构看来,地产股都是项目公司,需要一个项目一个项目地做,缺乏持续经营的能力,所以在港股市场地产股的估值较低。”

值得一提的是,从历史上看,B股几乎从未错过大盘的每一轮牛熊,而且还有B股是A股领先指标的说法。

例如,2015年12月28日,上证B股指数在上午11点左右突然“离奇”跳水,全天大跌近8%,而当天上证指数同样下跌,但跌幅只有2.6%, 之后两天上证指数均现小幅反弹。就在投资人认为,市场可能已经”拨云见日”之际,在随后的1个月内,沪指出现了一轮幅度近1000点的杀跌。

对此,中信证券某营业部投顾向记者表示,由于成分股少、流动性差,B股市场相对A 股历来更容易暴涨暴跌。

他认为,B股表现较差,也是B股面临流动性危机的一种体现,“现在B股交易的人越来越少,没有流动性,缺乏接盘的资金,所以最近主板稍微跌一点,它就跌得很厉害。”

而针对今年伊泰B股的大跌,某头部券商煤炭行业首席向记者表示,从公司基本面上似乎难以解释,“可能还是因为B股的流动性太差了,在成交量很小的市场中,哪怕只有个别投资者的思路发生转变,就可能对股价的影响很大。”